Новости

Опубликовано: 22 августа 2010 Просмотров: 553 (12 мин. на прочтение) 

Неопределенность развеется к концу новой недели. Еженедельный обзор

20100822_182517 - Неопределенность развеется к концу новой недели. Еженедельный обзор

Торговая неделя с 16.08.10 по 20.08.10 прошла под знаком борьбы валютных пар за ключевые границы диапазонов повышательных и понижательных рисков. Для EUR/USD такой границей является уровень 1,28; для GBP/USD 1,55; для AUD/USD 0,8950; для USD/CAD 1,0309; для USD/CHF 1,0526. Сказать, что USD одержал победу либо сдал позиции, по итогам недели нельзя, поскольку ситуация до сих пор остается неопределенной, и требует пояснения. Несмотря на то, что EUR/USD завершил неделю ниже уровня 1,28 (на уровне 1,27), а USD/CAD выше 1,0309 (на уровне 1,0471), GBP/USD и AUD/USD все еще волатильно торгуются вдоль своих ключевых уровней. При этом USD/CHF и вовсе не может оторваться от верхней границы широкого диапазона защит 0,9804 1,0256, который как магнит притягивает пару. Укрепление USD по итогам пятницы было связано в основном с материализацией понижательных рисков на фондовом рынке. Отсюда продолжим исследование ситуации на основе информации о стратегиях игроков по DJI. Так вот. Как предполагалось ранее, индекс претерпел к окончанию недели заметное снижение в связи с активностью игроков согласно сроку экспирации ряда контрактов. В итоге индекс оказался в понижательном диапазоне 10300 10000 (Close = 10213,63). Нижней границей обоюдных интересов продавцов и покупателей теперь является уровень 9800, но индекс способен уйти и ниже. Однако на данный момент более важно следующее. Августовский High, равный 10719,95 и достигнутый 09.08.10, и уровень 9800 слишком связаны между собой, а потому требуют внимания. Указанные отметки соответствуют 50%-ому и 61,8%-ому уровню коррекции Фибоначчи к долгосрочному восходящему тренду 2002 2007 гг. Данные уровни (10700 и 9800) также соответствуют ключевым уровням диапазона, внутри которого происходила боковая коррекция (стагнация) фондового рынка США в течение 2004 2005 гг. Характерно, что валютные пары EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD и USD/CHF также торговались в этот период без определенного направления. Другое дело пара USD/CAD, которая демонстрировала четкий нисходящий тренд по USD, который в дальнейшем продолжился и в других вышеназванных валютных парах. Логично задать вопрос: почему так? Ответ можно поискать, конечно, в факте очень тесных экономических связей между США и Канадой, где основная доля экспорта предназначена именно для США, а, следовательно, изменения в монетарной политике США, быстрее всего воздействуют на ситуацию с канадским экспортом и стоимость USD/CAD. Другое направление поисков анализ динамики составляющих баланса ФРС США, на который сама ФРС недавно обратила внимание игроков, объявив о начале рокировки в пользу долговых бумаг. Для лучшего понимания, о чем идет речь, следует сравнить многолетнюю динамику пары USD/CAD с динамикой объема американских казначейских ценных бумаг, находящихся на балансе ФРС США. Заметим, что шумихи вокруг рокировки на данный момент много, но на самом деле изменение статей баланса, к примеру, с 04.08.10 по 18.08.10, измеряются в сотых долях процента. Отсюда не следует ждать каких-либо быстрых и значимых изменений в количественных показателях результатов монетарной политики, что еще раз подтверждает вывод о том, что валютный рынок, равно как и фондовый, и сырьевой, тяготеют к долгосрочным диапазонам. Кстати, как готовился кризис, также видно на представленной ниже диаграмме. Только резкий рывок вверх или вниз приведет к очередному кризису доллара США. На подготовку необходимо время. Текущая рокировка ФРС пока не на что не направлена. Отсюда можно лишь помечтать. Если состоится рывок вверх, то тем самым ФРС, во-первых, спровоцирует резкое ослабление USD. Во-вторых, может стать крупнейшим игроком - держателем контрольного пакета - рынка облигаций США. На сегодня на балансе ФРС США находится порядка $777 млрд обязательств, а совокупный их объем превышает $10 трлн. В пятерке крупнейших держателей американского долга (из 49 кредиторов): Китай, Япония, Великобритания, Каймановы острова и Люксембург. Для влияния на долговой рынок необходимо иметь хотя бы столько же, сколько имеют Китай или Япония, т.е. порядка $1,2 трлн. Конечно, идея может выглядеть дикой, хотя, как показал кризис, бывает всякое. Тем более, как бы ни хотелось этого видеть, но число и качество иностранных спонсоров США уменьшается. А значит, роль покупателей казначейских облигаций достанется в итоге простому американскому населению и ФРС. Что до американского населения, то потребительская активность далеко не в восходящем тренде. Даже если население будет делать больше сбережений, внутренний спрос не сможет удовлетворить возросшее предложение казначейских облигаций. При этом массовая скупка облигаций со стороны ФРС ведет к инфляции. То есть так и так доллар обречен, а долги будут, соответственно, стремиться к тому, чтобы обесцениться. Но, опять же, не стоит этого ждать в ближайшем будущем. Что касается конкретики будущей недели, то борьба за указанные в начале статьи уровни продолжится, и определенность появится только по окончании недели, когда в действие вступят другие стратегии. Важно знать, что крупнейшие игроки валютного рынка в среднесрочном периоде ориентируются на следующие диапазоны: EUR/USD: 1,2050 1,37; GBP/USD: 1,52 1,60; AUD/USD: 0,88 0,91; USD/CAD: 1,0204 1,0417. Учитывая текущее положение валютных пар, вероятнее всего, рынок будет добивать диапазоны в направлении укрепления USD, а затем произведет разворот. Отсюда ожидания высокой волатильности и значительных движений в сентябре. Несколько слов о USD/JPY. Ожидание разворота несколько затянулось. Вполне возможно, что пара еще неделю - две будет скользить вниз параллельно фондовым индексам и развернется, когда индикатор фондового рынка индекс DJI завершит снижение и устремится вверх. Кстати, как бы это ни было удивительным, но игроки по DJI учитывают возможность роста индекса не только к 11000, но и к уровням, близким к 12500. Что касается интервенции по USD/JPY, то она, конечно, возможна, но в этом случае силы не будут растрачиваться просто так, чтобы потерпеть неудачу. Необходимы условия. Одним из условий может быть как раз достижение фондовым рынком дна в ходе текущего среднесрочного снижения. При этом связь JPY с фундаментальной реальностью уже потеряна. В момент, когда эта связь начнет восстанавливаться, валютный рынок может получить хороший импульс, что позволит основным валютам вновь восстановиться против USD.

Источник: Новости Fibo Group, Ltd.

← Ранее
Индекс настроений в деловой среде Германии от института ZEW снизился за август больше, чем ожидалось
Далее →
USD/JPY: анализ стратегий крупнейших игроков


Материалы по теме

20210920-123005 - Цены на нефть снижаются на фоне укрепления доллара

Цены на нефть снижаются на фоне укрепления доллара

Цены на нефть упали, расширив потери прошлой недели после того, как доллар США подскочил до трехнедельного максимума, а...
Читать далее


20210928-223005 - AUD/USD может достигнуть уровня 0,75 к концу года - ANZ

AUD/USD может достигнуть уровня 0,75 к концу года - ANZ

Динамика курса австралийского доллара в последние недели подчеркнула нестабильное состояние глобального роста и...
Читать далее


20210930-083005 - Промышленное производство Японии снизилось в августе сильнее прогнозов

Промышленное производство Японии снизилось в августе сильнее прогнозов

Согласно опубликованным сегодня предварительным данным от правительства Японии, объем промышленного производства страны...
Читать далее


20211004-093005 - Опционные уровни* на понедельник, 4 октября 2021 года:

Опционные уровни* на понедельник, 4 октября 2021 года:

EUR/USDУровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):$1.1705 (2054)$1.1666 (686)$1.1639 (295)
Читать далее


20211004-043004 - Календарь на сегодня, понедельник, 4 октября 2021 г.

Календарь на сегодня, понедельник, 4 октября 2021 г.

Время Страна Событие Период Предыдущее значение Прогноз ...
Читать далее