Новости

Опубликовано: 25 сентября 2012 Просмотров: 1.3K (6 мин. на прочтение) 

Блог FxPro по Forex: Вглядываясь в фискальную пропасть

20120925_162504 - Блог FxPro по Forex: Вглядываясь в фискальную пропасть

Взгляд на Google Trends, то мы видим, что фискальную пропасть (fiscal cliff) активно ждут с середины апреля. Неудивительно, что этот поисковый запрос растет до сих пор. Удивляет и пугает, что Вашингтон в топе городов по этому поисковому запросу. Вполне можно было ожидать, что в политическом центре в курсе темы вопроса. Однако, что это значит для валют? Недавнее исследование Merrill Lynch за месяц менеджеров фондов показало, что эта фраза опередила кризис еврозоны (в последние кварталы), как наибольший риск для инвесторов. Фискальная пропасть истечение различных налоговых льгот и автоматическое сокращение расходов в конце этого года, которая в теории составит около 7 триллионов долларов от американской экономики в течение ближайших десяти лет, или около 500 миллиардов долларов в одном лишь 2013 году (около 3% от ВВП). Конечно, не нужно быть кандидатом экономических наук, чтобы понимать последствия. Однако рынки задают два вопроса: чем это аукнется для доллара (не всегда однозначная реакция) и что произойдет в целом и в частности. Что касается доллара, то по сущности у нас негативный сценарий. На протяжении всей истории сочетание из жесткой фискальной политики (сдерживающей рост) и смягчения монетарной политики (сохранение процентных ставок на низком уровне) обычно негативно сказывались на валюте. Тем не менее, в данном случае, мы имеем дело с редким случаем интенсивного ужесточения фискальной политики в столь короткие промежутки времени. В истории США крупнейшее фискальное ужесточение составляло 1.8% от ВВП. Хотя есть примеры стран, ужесточивших политику более чем на 3% от ВВП, все это было во времена сильной экономики или доходов от продажи ресурсов (нефть, например). Более важный вопрос для валют заключается в том, кто моргнет первым: рынки (закладывая в цену этот сценарий) или политики (делая что-то с этим). Некоторые ждут того же политического сценария, что был в прошлом году с долговым потолком, когда сделку заключили на заключительных этапах. Узкопартийная постановка вопроса и отсутствие гибкости так все у них работает, что больше беспокоит зарубежных инвесторов, чем американских, которые больше к этому привыкли. В данном случае резервный статус доллара в глобальной экономике защищает страну (в некоторой степени) от последствий такого подхода, что было заметно по относительно ограниченной реакции на долговые дебаты в прошлом августе. По крайней мере сейчас кажется вполне вероятным, что доллар проявит свой характер, хотя бы из-за роста вероятности, что в Белом Доме останется та же администрация. Устойчивость после объявления QE3 (индекс доллара вырос с тех пор) говорит о том, что валюта не собирается сдаваться. Хотя участники валютных рынков все больше нервничают из-за фискальной пропасти, вероятность удовлетворительного решения по-прежнему высока. Simon Smith, главный экономист FxPro. Источник: FxTeam

Источник: Новости рынка FOREX от FXPro

← Ранее
GBP: чопорность и благоразумие или «Good Ship Venus»? Американский предмаркет
Далее →
Количество заявок на пособия по безработице Англии вновь растет


Материалы по теме

20240628-123005 - DXY: все внимание - на PCE в США - OCBC

DXY: все внимание - на PCE в США - OCBC

Индекс доллара США (DXY) снизился от недавних максимумов на фоне падения доходности трежерис, отмечает валютный стратег OCBC Кристофер...
Читать далее


20240314-143008 - Вероятность дрейфа EUR/USD на север выше, чем вероятность сильного падения - SocGen

Вероятность дрейфа EUR/USD на север выше, чем вероятность сильного падения - SocGen

По мнению экономистов Soci t G n rale, рынки прогнозируют по три снижения ставок на 25 б.п. со стороны ФРС и ЕЦБ в этом году, и это удерживает...
Читать далее


20240624-093005 - Индекс делового климата IFO в Германии снизился до 88,6 против ожидаемых 89,7

Индекс делового климата IFO в Германии снизился до 88,6 против ожидаемых 89,7

Немецкий индекс делового климата IFO снизился до 88,6 в июне, что указывает на снижение настроения в деловых кругах. Пара EUR/USD держится...
Читать далее


20240625-093004 - Серебро: XAG/USD снизилась к $29,50, дальше в игру вступит 50-дневная EMA

Серебро: XAG/USD снизилась к $29,50, дальше в игру вступит 50-дневная EMA

Цена на cеребро может найти поддержку в районе 50-дневной EMA на уровне $29,01. Анализ дневного графика указывает на медвежий уклон, так как...
Читать далее


20240305-083006 - Индекс PMI в сфере услуг Китая от Caixin неожиданно снизился до 52,5 в феврале против прогноза 52,9

Индекс PMI в сфере услуг Китая от Caixin неожиданно снизился до 52,5 в феврале против прогноза 52,9

Индекс менеджеров по закупкам (PMI) в сфере услуг Китая неожиданно снизился до 52,5 в феврале по сравнению с январским показателем 52,7, как...
Читать далее