Новости

Опубликовано: 25 сентября 2012 Просмотров: 1.1K (6 мин. на прочтение) 

Блог FxPro по Forex: Вглядываясь в фискальную пропасть

20120925_162504 - Блог FxPro по Forex: Вглядываясь в фискальную пропасть

Взгляд на Google Trends, то мы видим, что фискальную пропасть (fiscal cliff) активно ждут с середины апреля. Неудивительно, что этот поисковый запрос растет до сих пор. Удивляет и пугает, что Вашингтон в топе городов по этому поисковому запросу. Вполне можно было ожидать, что в политическом центре в курсе темы вопроса. Однако, что это значит для валют? Недавнее исследование Merrill Lynch за месяц менеджеров фондов показало, что эта фраза опередила кризис еврозоны (в последние кварталы), как наибольший риск для инвесторов. Фискальная пропасть истечение различных налоговых льгот и автоматическое сокращение расходов в конце этого года, которая в теории составит около 7 триллионов долларов от американской экономики в течение ближайших десяти лет, или около 500 миллиардов долларов в одном лишь 2013 году (около 3% от ВВП). Конечно, не нужно быть кандидатом экономических наук, чтобы понимать последствия. Однако рынки задают два вопроса: чем это аукнется для доллара (не всегда однозначная реакция) и что произойдет в целом и в частности. Что касается доллара, то по сущности у нас негативный сценарий. На протяжении всей истории сочетание из жесткой фискальной политики (сдерживающей рост) и смягчения монетарной политики (сохранение процентных ставок на низком уровне) обычно негативно сказывались на валюте. Тем не менее, в данном случае, мы имеем дело с редким случаем интенсивного ужесточения фискальной политики в столь короткие промежутки времени. В истории США крупнейшее фискальное ужесточение составляло 1.8% от ВВП. Хотя есть примеры стран, ужесточивших политику более чем на 3% от ВВП, все это было во времена сильной экономики или доходов от продажи ресурсов (нефть, например). Более важный вопрос для валют заключается в том, кто моргнет первым: рынки (закладывая в цену этот сценарий) или политики (делая что-то с этим). Некоторые ждут того же политического сценария, что был в прошлом году с долговым потолком, когда сделку заключили на заключительных этапах. Узкопартийная постановка вопроса и отсутствие гибкости так все у них работает, что больше беспокоит зарубежных инвесторов, чем американских, которые больше к этому привыкли. В данном случае резервный статус доллара в глобальной экономике защищает страну (в некоторой степени) от последствий такого подхода, что было заметно по относительно ограниченной реакции на долговые дебаты в прошлом августе. По крайней мере сейчас кажется вполне вероятным, что доллар проявит свой характер, хотя бы из-за роста вероятности, что в Белом Доме останется та же администрация. Устойчивость после объявления QE3 (индекс доллара вырос с тех пор) говорит о том, что валюта не собирается сдаваться. Хотя участники валютных рынков все больше нервничают из-за фискальной пропасти, вероятность удовлетворительного решения по-прежнему высока. Simon Smith, главный экономист FxPro. Источник: FxTeam

Источник: Новости рынка FOREX от FXPro

← Ранее
GBP: чопорность и благоразумие или «Good Ship Venus»? Американский предмаркет
Далее →
Количество заявок на пособия по безработице Англии вновь растет


Материалы по теме

20230609-103004 - Пара EUR/USD, вероятно, сформировала основание на данный момент - Nordea

Пара EUR/USD, вероятно, сформировала основание на данный момент - Nordea

Звездный рост доллара США продолжается, и на этой неделе пара EUR/USD достигла дна на уровне 1,06. Экономисты Nordea анализируют перспективы...
Читать далее


20230524-123005 - Готовимся к укреплению доллара после выхода протокола заседания FOMC - ING

Готовимся к укреплению доллара после выхода протокола заседания FOMC - ING

В ходе очередной спокойной торговой сессии доллар вчера вырос. Сегодня экономисты ING ожидают, что доллар получит импульс к росту после...
Читать далее


20230712-113005 - Доллар, как правило, демонстрирует слабую динамику сразу после выхода данных по CPI – MUFG

Доллар, как правило, демонстрирует слабую динамику сразу после выхода данных по CPI – MUFG

Экономисты MUFG Bank анализируют динамику доллара США после выхода отчета по индексу потребительских цен. Ключевые...
Читать далее


20230524-093005 - USD/ZAR может повторно протестировать максимум на уровне 19,50 - SocGen

USD/ZAR может повторно протестировать максимум на уровне 19,50 - SocGen

Пара USD/ZAR продолжила свой восходящий тренд после преодоления пиков октября-марта прошлого года. Экономисты Soci t G n rale ожидают...
Читать далее


20230914-103005 - Бездействие ЕЦБ и высокие розничные продажи могут вернуть пару EUR/USD к 1.07 – SocGen

Бездействие ЕЦБ и высокие розничные продажи могут вернуть пару EUR/USD к 1.07 – SocGen

Кит Джакес, главный глобальный валютный стратег Soci t G n rale, анализирует перспективы EUR/USD в преддверии заседания ЕЦБ и розничных продаж...
Читать далее