Банк Японии не хочет повторять старых ошибок, но должен принимать во внимание фискальные ограничения. Экономисты Commerzbank анализируют перспективы японской йены.
Это полезно знать (финансовый ликбез)
Возможно, придется допустить умеренное повышение доходности JGB. Изменения в управлении кривой доходности можно трактовать как первые шаги в этом направлении.
Если при умеренном повышении доходности инфляцию удастся вернуть к целевому уровню 2%, это может оказаться положительным для японской валюты. Тогда недостаток доходности иены будет менее существенным (особенно если другие центральные банки снизят ставки).
Однако реальная доходность не может быть слишком высокой для положительного для йены результата. В противном случае возникнут фискальные и/или инфляционные проблемы и значительное ослабление иены.
Мы по-прежнему считаем, что положительный исход для японской йены вполне вероятен, но при этом видим риски для японской валюты с обеих сторон.
Источник: Исследование Commerzbank
Источник: FxTeam
Источник: Новости рынка FOREX от FXPro
